Ključna razlika – IRR vs ROI
Postoji niz faktora koje treba uzeti u obzir prilikom ulaganja, gdje povrat igra vitalnu ulogu. Investicije treba procijeniti u pogledu njihovog povrata ne samo nakon ulaganja, već prije dodjele kapitala u obliku predviđanja. IRR (Internal Rate of Return) i ROI (Return On Investment) su dvije mjere koje se široko koriste za ovu svrhu. Ključna razlika između IRR-a i ROI-a je u tome što dok je IRR stopa po kojoj je sadašnja vrijednost projekta jednaka nuli, ROI izračunava povrat od investicije kao postotak od prvobitno uloženog iznosa.
Šta je IRR
IRR (Interna stopa povrata) je diskontna stopa po kojoj je neto sadašnja vrijednost projekta nula. Ovo predstavlja prognozu povrata koji se očekuje od projekta.
Neto sadašnja vrijednost (NPV)
NPV je vrijednost sume novca danas (trenutno) za razliku od njegove vrijednosti u budućnosti. Drugim riječima, to je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova.
Npr.: Suma od 100 USD neće biti ista u periodu od 5 godina, bit će manja od 100 USD. To je zbog vremenske vrijednosti novca gdje je stvarna vrijednost novca smanjena kao rezultat inflacije.
Stopa popusta
Stopa diskonta koja se koristi za sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova
Odluka Pravilo NPV
- Ako je NPV pozitivan, to znači da će projekat stvoriti vrijednost za dioničare; zato, prihvati.
- Ako je NPV negativan, to znači da će projekat uništiti vrijednost dioničara; stoga, odbacite.
Za izračunavanje IRR-a, treba uzeti tokove novca projekta za izračunavanje diskontnog faktora koji rezultira NPV nula. IRR se izračunava pomoću sljedeće formule.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Odluka da li da se nastavi sa projektom zavisi od razlike između ciljne IRR koja se očekuje od projekta i stvarnog IRR-a. Na primjer, ako je ciljni IRR 6%, a generirani IRR 9%, onda bi kompanija trebala prihvatiti projekat.
Glavna prednost korištenja IRR-a je ta što koristi tokove gotovine umjesto dobiti, što daje povećanu tačnu procjenu budući da računovodstvene prakse ne utiču na tokove gotovine. Međutim, predviđanje budućih novčanih tokova za projekat podliježe brojnim pretpostavkama i vrlo je teško precizno predvidjeti zbog nepredviđenih okolnosti. Dakle, ovo ograničenje može smanjiti efikasnost ove mjere kao investicionog alata.
Slika_1: IRR (interna stopa povrata) Grafikon
Šta je ROI
ROI se može kategorizirati kao važan alat za izvođenje povrata od ulaganja. Ovo je formula koja se često koristi od strane investitora da izračunaju koliko se povrata dobija za određenu investiciju kao proporcija prvobitno uloženog iznosa. Ovo se izračunava kao procenat prema dole.
ROI=(dobitak od ulaganja – trošak ulaganja) / trošak investicije
E.g.: Investitor A je kupio 50 dionica XYZ Ltd po cijeni od 7 USD svaka u 2015. Na dan 31.01.2017 dionice su prodate po cijeni od 11 USD svaka, čime je ostvaren dobitak od 5 USD po dionici. Dakle, ROI se može izračunati kao, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI takođe pomaže u poređenju prinosa od različitih investicija; stoga, investitor može izabrati u koju će uložiti između dvije ili više opcija.
Kompanije izračunavaju ROI kao indikaciju koliko se dobro uloženi kapital koristi za stvaranje prihoda.
ROI=Zarada prije kamata i poreza / uloženi kapital
Koja je razlika između IRR-a i ROI?
IRR vs ROI |
|
| IRR je stopa po kojoj je neto sadašnja vrijednost nula. | ROI je povraćaj investicije kao postotak od prvobitno uloženog iznosa. |
| Koristi | |
| Ovo se koristi za odlučivanje o održivosti buduće investicije. | Ovo se koristi za odlučivanje o isplativosti prošle investicije. |
| Elementi u kalkulaciji | |
| Ovo koristi gotovinske tokove | Ovo koristi profit. |
| Formula za izračun | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Zarada prije kamata i poreza / uloženi kapital |
Sažetak – IRR vs ROI
Ključna razlika između IRR-a i ROI-a je u tome što se koriste za dvije vrste investicija; IRR za procjenu budućih projekata i ROI za procjenu održivosti već izvršenih investicija. Budući da je IRR podložan predviđanju budućih novčanih tokova, njegova efektivnost zavisi od toga koliko se tačno mogu predvidjeti. ROI, s druge strane, nema takvih komplikacija. Međutim, ROI ne uzima u obzir vremenski period investicije što je veoma važno jer neki investitori radije ostvaruju dobitak u kraćem vremenskom periodu, umjesto da čekaju duže vrijeme čak i da ostvare relativno veći prinos.
