Ključna razlika – ROA vs ROI
Investitori uvek pokušavaju da generišu veći prinos za svoja ulaganja i često upoređuju investicione opcije i kompanije u koje investiraju. Kompanije žele da ostvare veći profit uz veću efikasnost kako bi se stabilizovale i stvorile vrednost za deoničare. Postoji niz opcija za procjenu ulaganja koje investitori i kompanije mogu odabrati kako bi procijenili mogućnosti generiranja povrata. ROA i ROI su dvije vitalne mjere koje se mogu koristiti u ovoj vježbi. ROA (Return On Assets) izračunava koliki je prihod generisan kao proporcija imovine, dok ROI (Return On Investment) mjeri stvaranje prihoda za razliku od ulaganja. Ovo je ključna razlika između ROA i ROI.
Šta je ROA?
ROA (povrat na imovinu) pokazuje koliko je kompanija profitabilna u odnosu na ukupnu imovinu s namjerom da ostvari profit. Što je veći prinos, to je menadžment efikasniji u korišćenju svoje baze sredstava. Koeficijent ROA izračunava se poređenjem neto prihoda sa prosječnom ukupnom aktivom i izražava se u procentima.
ROA=Neto prihod / Prosječna ukupna imovina
Neto prihod
Neto prihod je dobit koja je dostupna dioničarima kompanije nakon plaćanja poreza. Stoga se naziva i dobit nakon poreza (PAT) ili neto zarada. Drugim riječima, ovo je krajnji red u bilansu uspjeha.
Prosječna ukupna aktiva
Ukupna imovina se sastoji od obrtne imovine i dugotrajne imovine. Ovdje se uzima u obzir prosjek umjesto otvaranja ili zatvaranja imovine kako bi se osigurala veća preciznost.
ROA je važan omjer za mjerenje efektivnosti raspodjele resursa sredstava u kompaniji. Donosioci odluka moraju razmotriti širok spektar investicionih opcija prije ulaganja i moraju osigurati da su dobro svjesni povezanih troškova i koristi. Ako se izvrše obećavajuće investicije, baza sredstava se može efikasno koristiti; stoga će rezultirajući ROA biti veći.
ROA se može uporediti sa kamatom plaćenom na dug. Odnosno, ako kompanija ostvaruje ROA veći od plaćene kamate na kredite, ovo je povoljna situacija. Slično tome, ROA se takođe može uporediti sa troškovima kapitala kompanije (oportunitetni trošak ulaganja u projekat ili kompaniju) da bi se shvatilo da li je investicija isplativa. Štaviše, važno je da se investitori zapitaju kakav je ROA kompanije u poređenju sa onima njenih konkurenata i sa prosjekom industrije.
Slika 1: ROA kompanija u istoj industriji može se uporediti da bi se identifikovala efektivnost učinka
Razlozi za niži ROA
Nekompatibilne investicije
Ulaganje u projekte koji ne koriste sredstva efektivno rezultira nižim ROA
Manja produktivnost sredstava
Produktivnost je mjerilo proizvodnje po jedinici inputa. Neka sredstva možda neće biti u stanju da generišu predviđeni učinak, a to može biti rezultat toga što je sredstva stara, tehnički zastarjela ili se nepravilno održavaju. Takve situacije dovode do niže produktivnosti.
Rasipanje
Razbi u obliku sirovina, režijskih troškova i nedostataka proizvoda mogu rezultirati smanjenim ROA. Rasipanje se može smanjiti usvajanjem tehnika kao što su metode vitke proizvodnje za eliminaciju aktivnosti koje ne dodaju vrijednost
Šta je ROI?
ROI se može kategorisati kao važan alat za dobijanje povrata od ulaganja. Ovu formulu investitori često koriste da izračunaju koliki je povrat primljen za određenu investiciju kao proporcija prvobitno uloženog iznosa. ROI se izračunava u procentualnom obliku prema dole.
ROI=(dobitak od ulaganja – trošak ulaganja)/ trošak investicije
E.g. Investitor K je kupio dionice Kompanije D u vrijednosti od $1000 2015. Dana 31.01.2017 dionice su prodate za vrijednost od $1300 čime je ostvaren dobitak od $300. Stoga se ROI može izračunati kao, ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI takođe pomaže u poređenju prinosa od različitih investicija; na taj način, investitor može izabrati u koju će uložiti ako postoje dvije ili više opcija. Stoga služi kao vrlo koristan alat koji treba uzeti u obzir prije ulaganja.
Kompanije takođe izračunavaju ROI kao pokazatelj koliko je dobro uloženi kapital iskorišćen za generisanje prihoda.
ROI=Zarada prije kamata i poreza / uloženi kapital
ROI se može mjeriti kao cjelina za kompaniju, kao i za svaku jedinicu koja stvara profit (zasebne poslovne jedinice) u slučaju veće kompanije. Takvi divizioni ROI mogu se koristiti kao mjerilo za mjerenje iznosa profita koji doprinosi svaka jedinica. Na osnovu toga, mjere učinka se mogu odlučiti i za svaku diviziju.
Koja je razlika između ROA i ROI?
ROA vs ROI |
|
| ROA mjeri profitabilnost u odnosu na imovinu | ROI mjeri profitabilnost u odnosu na investiciju |
| Mjera | |
| Ovo je omjer efikasnosti. | Ovo je omjer profitabilnosti. |
| Formula za izračun | |
| ROA=Neto prihod / Prosječna ukupna imovina | ROI=Zarada prije kamata i poreza / uloženi kapital |
Sažetak – ROA vs ROI
Iako postoji razlika između ROA i ROI, oba su dva ključna omjera koja se mogu koristiti za mjerenje prinosa koji je generiran proporcionalno imovini i investicijama. Da bi se bolje razumjela njihova korisnost, trebalo bi ih uporediti s omjerima prošlih godina i drugim kompanijama u istoj industriji. Iako su oba korisna, takođe treba napomenuti da i ROA i ROI su pod velikim uticajem veličine imovine/investicione baze, gde ako je baza imovine/investicionih sredstava veća, rezultirajući ROA ili ROI će biti niži.
