Futures vs Swaps
Derivati su finansijski instrumenti čija vrijednost zavisi od vrijednosti osnovne imovine ili vrijednosti indeksa. Derivati se koriste u brojne svrhe koje uključuju upravljanje rizikom, hedžing, špekulacije, upravljanje portfoliom i za mogućnosti arbitraže. Dva takva derivata o kojima se često raspravlja su svopovi i fjučersi. Swapovi i fjučersi su prilično različiti jedni od drugih i koriste se u brojnim različitim scenarijima. Sljedeći članak nudi jasno objašnjenje svake vrste derivata i pokazuje koliko je svaki sličan i drugačiji jedan od drugog.
Swap
Zamjena je ugovor sklopljen između dvije strane koje se slažu da će zamijeniti novčane tokove na datum koji je određen u budućnosti. Investitori generalno koriste swapove da promijene svoje pozicije držanja imovine bez potrebe da likvidiraju imovinu. Na primjer, investitor koji drži rizične dionice u firmi može zamijeniti prinose dividende za niži rizični konstantni tok prihoda bez prodaje rizičnih dionica. Postoje dvije uobičajene vrste zamjene; valutne zamjene i zamjene kamatnih stopa.
Zamjena kamatne stope je ugovor između dvije strane koji im omogućava razmjenu plaćanja kamatnih stopa. Uobičajeni kamatni svop je fiksni za promjenjivi swap gdje se otplate kamate zajma s fiksnom stopom zamjenjuju za plaćanja zajma s promjenjivom stopom. Do zamjene valute dolazi kada dvije strane razmijene novčane tokove denominirane u različitim valutama.
Budućnost
Fučers ugovor obavezuje kupca da kupi, a prodavca da proda određenu imovinu po određenoj ceni koja će biti isporučena na unapred određen datum. Imovina koja se kupuje i prodaje može biti fizička roba ili finansijski instrumenti. Fjučers ugovori su standardizovani tako da se njima može trgovati na berzi. Vjerovatnoća neizvršenja obaveza je vrlo niska jer terminski ugovori prolaze kroz klirinšku kuću koja garantuje da je transakcija završena na oba kraja. Fjučers ugovori se stavljaju na tržište na dnevnoj bazi, što znači da se poravnanje obavlja svakodnevno i ako marža padne ispod zahteva, poziva se na marginu kako bi se račun vratio na traženu maržu. Fjučers ugovori se mogu izmiriti fizičkom isporukom ili se mogu izmiriti plaćanjem u gotovini.
Fučersi se generalno koriste za zaštitu od rizika i špekulacije kretanja cijena s ciljem ostvarivanja profita. Velike kompanije koriste fjučerse za zaštitu od rizika fluktuacije cijena, a trgovci i koriste fjučerse za špekulaciju kretanja cijena s ciljem ostvarivanja profita.
Swap vs Future
Swap i fjučersi su derivati, koji su posebne vrste finansijskih instrumenata koji svoju vrijednost izvode iz niza osnovnih sredstava. Fjučers ugovorima se trguje na berzi i stoga su standardizovani ugovori, dok se svopovi uglavnom obavljaju preko š altera (OTC), što znači da se mogu prilagoditi specifičnim zahtevima. Još jedna velika razlika između njih je ta što fjučersi zahtijevaju održavanje marže, uz mogućnost da trgovac bude izložen pozivima za maržu u slučaju da marža padne ispod zahtjeva. Prednost kod zamjene je u tome što nema poziva na marginu.
Sažetak:
Razlika između zamjene i budućnosti
• Swap i fjučersi su derivati, koji su posebne vrste finansijskih instrumenata koji svoju vrijednost izvode iz brojnih osnovnih sredstava.
• Zamjena je ugovor sklopljen između dvije strane koje se slažu da će zamijeniti novčane tokove na datum koji je određen u budućnosti.
• Fjučers ugovor obavezuje kupca da kupi, a prodavca da proda određenu imovinu, po određenoj cijeni koja će biti isporučena na unaprijed određen datum.
• Fjučers ugovorima se trguje na berzi i stoga su standardizovani ugovori, dok su svopovi generalno preko š altera (OTC); mogu se krojiti prema specifičnim zahtjevima.
• Fjučersi zahtevaju održavanje marže, sa mogućnošću da trgovac bude izložen pozivima na marginu u slučaju da marža padne ispod zahtevane, dok u swapovima nema poziva na marginu.
