Zamjena valuta vs zamjena valuta
Swapovi su derivati koji se koriste za zamjenu tokova gotovine i koriste se u većini slučajeva u svrhe zaštite od rizika. U članku se bliže razmatraju dvije vrste svopova koji se koriste za zamjenu strane valute kroz minimiziranje deviznog rizika. Valutni i devizni swapovi su slični jedni drugima, i stoga ih je lako zamijeniti da su isti. Članak nudi jasne primjere i objašnjenja svakog od njih i naglašava kako su oni slični i različiti jedni od drugih.
Šta je valutna zamjena?
Zamjena valuta je sporazum između dvije strane o razmjeni određenih iznosa različitih valuta. Tipičan valutni svop predstavlja ugovor o stranoj valuti u kojem će dvije strane zamijeniti ili 'zamijeniti' seriju plaćanja u jednoj valuti za niz plaćanja u drugoj valuti. Plaćanja koja se razmjenjuju su kamate i otplate glavnice zajma denominiranog u jednoj valuti za zajam u istom iznosu u drugoj valuti.
Na primjer, američka firma treba britanske funte, a kompanija sa sjedištem u UK zahtijeva američke dolare. U ovoj situaciji, američka firma će pozajmiti funte, a britanska će pozajmiti dolare; američka firma će platiti dug britanske firme u USD (plaćanja glavnice i kamata u USD), a britanska firma će platiti dug američke firme koji je u funtama (plaćanja glavnice i kamata u funtama). Da bi se ovakva razmena uspešno odvijala, potrebno je odrediti kamatnu stopu (fiksnu ili promenljivu), ugovorenu oko iznosa zaduživanja i rok dospeća. Valutni svopovi predstavljaju konkurentsku prednost uključenim stranama jer te strane sada mogu pozajmiti stranu valutu po nižoj cijeni uz manju izloženost riziku deviznog kursa.
Šta je FX Swap?
FX swap je ugovor između dvije strane koji se istovremeno slažu da kupe (ili prodaju) određeni iznos valute po dogovorenom kursu i da prodaju (ili kupe) isti iznos valute kasnije po dogovorenoj stopi. Postoje 2 kraka u valutnoj swap transakciji. U prvom dijelu swap-a, određeni iznos valute se kupuje (ili prodaje) u odnosu na drugu valutu po preovlađujućem spot kursu. U drugom dijelu transakcije, jednak iznos valute se prodaje (ili kupuje) u odnosu na drugu valutu po terminskom kursu.
Uzmimo jednostavan primjer, kompanija ima 500.000 eura i zahtijeva USD za 5 mjeseci. S obzirom da kompanija već ima sredstva u drugoj valuti (evri), ona mogu koristiti ta sredstva da ispune svoje potrebe bez izlaganja riziku deviznog kursa. Kompanija može prodati 500.000 eura banci po trenutnoj spot kursu, i dobiti protuvrijednost USD, i pristaće da otkupi evre i proda USD za 5 mjeseci.
Zamjena valuta vs zamjena valuta
Sopovi valuta i valutni svopovi su veoma slični jedni drugima jer pomažu u zaštiti od deviznog rizika i nude korporacijama mehanizam u kojem se devizna sredstva mogu dobiti uz minimalnu izloženost riziku deviznog kursa. Ipak, ova dva derivata se razlikuju jedan od drugog po tome što valutni svop razmjenjuje niz novčanih tokova (plaćanja kamata i principa), dok devizni svop uključuje 2 transakcije; prodati ili kupiti po spot kursu i otkupiti ili preprodati po terminskoj stopi.
Druga velika razlika je u tome što je valutni swap zajam koji uzima bilo koja strana gdje se zatim zamjenjuju otplate kamata i glavnice, dok se devizni swap provodi korištenjem raspoloživog iznosa valute koji se zatim zamjenjuje za ekvivalentan iznos druge valute.
Sažetak:
Razlika između zamjene valute i zamjene valuta
• Tipičan valutni swap predstavlja ugovor o stranoj valuti u kojem će dvije strane zamijeniti ili 'zamijeniti' seriju plaćanja (kamate i glavnice) u jednoj valuti za niz plaćanja u drugoj valuti.
• FX swap je ugovor između dvije strane koji se istovremeno slažu da kupe (ili prodaju) određeni iznos valute po dogovorenom kursu i da prodaju (ili kupe) isti iznos valute kasnije datum po dogovorenoj cijeni.
• Valutni svopovi i devizni svopovi su veoma slični jedni drugima jer pomažu u zaštiti od deviznog rizika i nude korporacijama mehanizam u kojem se mogu dobiti devize uz minimalnu izloženost kursnom riziku.
