Ključna razlika – vrijednosni papiri osigurani imovinom naspram vrijednosni papiri zaštićeni hipotekom
Hipoteke obezbeđene aktivom i hipotekom su dve vrste investicija gde se hartije od vrednosti udružuju i prodaju grupi investitora. Struktura oba je po prirodi slična, a ključna razlika između vrijednosnih papira zaštićenih imovinom i hartija od vrijednosti zaštićenih hipotekom zavisi od vrste kolaterala (zaloga za osiguranje kredita) koji se koristi za hartije od vrijednosti. Hartije od vrijednosti pokrivene imovinom su osigurane hartijama od vrijednosti kao što su razne vrste zajmova, potraživanja i lizinga, dok su hartije od vrijednosti osigurane hipotekom osigurane hipotekama.
Šta su vrijednosni papiri zaštićeni imovinom?
Asset Backed Securities (ABS) su obveznice i zapisi podržani raznim finansijskim hartijama od vrednosti kao što su zajmovi, zakupi ili potraživanja, osim hartija od vrednosti pokrivenih nekretninama ili hipotekom. Kada se potrošači zadužuju, ove pozajmice postaju imovina kompanije koja je izdala dug, najvjerovatnije banke ili kompanije za finansiranje potrošača.
Banka ili finansijska kompanija (strana koja izdaje dug) može prodati gorenavedenu imovinu trustu koji će zauzvrat izdati obveznice podržane imovinom koja sadrži investitorima. Ovaj proces se naziva „sekjuritizacija” i to omogućava povjerenju da učini imovinu tržišnom. Za investitore, hartije od vrijednosti zaštićene imovinom predstavljaju alternativu ulaganju u korporativni dug.
Npr., ako je potrošač uzeo zajam stambenog kapitala koji je sekjuritizovan, uplate zajma će primiti investitori u trustu pošto je trust uložio u finansijsku kompaniju
Uobičajeni tipovi osnovnih sredstava
Krediti za stambeni kapital
Kredit koji je uzeo zajmoprimac koristeći svoj dom kao kolateral.
Iznajmljivanje
Sporazum o iznajmljivanju imovine u vlasništvu jedne strane drugoj u zamjenu za periodična plaćanja zakupa.
Auto krediti
Lični zajam za kupovinu automobila.
Potraživanja po kreditnoj kartici
Oznaka imovine primjenjiva na sve dugove, neizmirene transakcije ili druge novčane obaveze koje dužnici duguju kompaniji.
Studentski krediti
Vrsta zajma koji se odobrava studentima za ispunjavanje njihovih potreba visokog obrazovanja.
Šta su hipotekarni papiri?
Hipotekarne hartije od vrednosti (MBS) su takođe vrsta hartija od vrednosti obezbeđenih imovinom obezbeđenih hipotekama. Oni se takođe nazivaju „prolaz hipoteke“. To su dužnički instrumenti koji predstavljaju prava na novčane tokove iz grupa hipotekarnih kredita. MBS se može kupiti ili prodati preko brokera koji podliježe minimalnom limitu ulaganja od 10.000 USD. Vlada i korporacije mogu izdati hartije od vrijednosti zaštićene hipotekom. Proces izdavanja vrijednosnih papira sličan je vrijednosnim papirima zaštićenim imovinom.
Vrste hipotekarnih vrijednosnih papira
Prolazni sertifikati o učešću
Pravo imaocu na pro-rata udio svih plaćanja glavnice i kamata izvršenih na fond kreditne imovine
Kolateralizirane hipotekarne obaveze ili hipotekarni derivati
Dizajniran da zaštiti investitore od ili da ih izloži raznim vrstama rizika
Slika 1: Hartije od vrijednosti pokrivene hipotekom nose različite rizike i prinose
Koja je razlika između vrijednosnih papira zaštićenih imovinom i vrijednosnih papira zaštićenih hipotekom?
Hipoteke zaštićene aktivom u odnosu na vrijednosne papire zaštićene hipotekom |
|
| Vrijednosti osigurane imovinom su osigurane vrijednosnim papirima kao što su zajmovi, potraživanja i lizing. | Hipotekarni papiri su obezbeđeni hipotekama. |
| Implikacije | |
| hartije od vrijednosti zasnovane na imovini koriste niz udruženih sredstava kao što su zajmovi, zakupi i potraživanja. | Hipotekarni papiri su pokriveni hipotekama. |
| Razvoj | |
| Vrijednosti osigurane imovinom su relativno nov razvoj u poređenju sa vrijednosnim papirima osiguranim hipotekom. | Tržišta hipotekarnih osiguranja su dobro uspostavljena. |
| Vremenski okvir | |
| hartije od vrijednosti pokrivene imovinom obično su kraćeg trajanja i izazovnije su kada je u pitanju predviđanje novčanih tokova. | Hipotekarne hartije od vrijednosti su relativno manje rizične zbog dužeg vremenskog okvira. |
Sažetak – vrijednosni papiri zaštićeni imovinom naspram vrijednosni papiri zaštićeni hipotekom
Razlika između vrijednosnih papira osiguranih imovinom i vrijednosnih papira osiguranih hipotekom se uglavnom može pripisati razlici u vrstama vrijednosnih papira koji se koriste kao kolateral. Hartije od vrednosti zasnovane na imovini imaju niz opcija ulaganja u poređenju sa hartijama od vrednosti zasnovanim na hipotekama; međutim, oni nose različiti stepen rizika i prinosa koje treba pravilno procijeniti prije donošenja odluka o ulaganju.
