Cost of Capital vs Cost of Equity
Kompanijama je potreban kapital za pokretanje i vođenje poslovanja. Kapital se može dobiti korištenjem mnogih metoda kao što su izdavanje dionica, obveznica, zajmova, doprinosa vlasnika, itd. Trošak kapitala odnosi se na trošak koji nastaje pribavljanjem ili vlasničkog kapitala (trošak nastao izdavanjem dionica) ili dužničkog kapitala (trošak kamata). Sljedeći članak bliže razmatra koncept cijene kapitala i cijene kapitala; jedna od 2 glavne komponente koje čine trošak kapitala. Članak jasno objašnjava ove pojmove i ukazuje na njihove sličnosti i razlike.
Cijena kapitala
Trošak kapitala je ukupni trošak pribavljanja dužničkog ili vlasničkog kapitala. Trošak kapitala je način na koji kompanija prikuplja gotovinu bilo izdavanjem dionica, pozajmljivanjem sredstava, itd. Trošak kapitala je prinos koji je potreban investitorima za obezbjeđivanje kapitala firmi, a to služi kao mjerilo da novi projekti potrebno ispuniti kako bi se projekat razmatrao. Da bi investicija bila isplativa, stopa povrata investicije mora biti veća od cijene kapitala.
Uzmimo primjer, nivoi rizika dvije investicije, ulaganja A i ulaganja B su isti. Za investiciju A trošak kapitala je 7%, a stopa povrata 10%. Ovo daje višak povrata od 3%, zbog čega bi investicija A trebala proći. Investicija B, s druge strane, ima trošak kapitala od 8% i stopu prinosa od 8%. Ovdje nema povrata za nastale troškove i ulaganje B ne treba uzeti u obzir. Međutim, pod pretpostavkom da trezorski zapisi imaju najniži nivo rizika i imaju prinos od 5%, ovo bi moglo biti privlačnije od obje opcije jer su nivoi rizika vrlo niski, a prinos od 5% je zagarantovan jer su državni zapisi izdano.
Cost of Equity
Trošak kapitala odnosi se na prinos koji zahtijevaju investitori/dioničari, ili iznos nadoknade koji investitor očekuje za ulaganje kapitala u dionice firme. Trošak kapitala je važna mjera i omogućava firmi da odredi koliko prinosa treba isplatiti investitorima za nivo preuzetog rizika. Trošak kapitala se takođe može uporediti sa drugim oblicima kapitala kao što je dužnički kapital, što će onda omogućiti firmi da odluči koji oblik kapitala je najjeftiniji. Trošak kapitala se izračunava na sljedeći način.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
U jednačini, Es je očekivani prinos na vrijednosni papir, Rf se odnosi na stopu bez rizika koju plaćaju državni vrijednosni papiri (ovo se dodaje jer je povrat na rizično ulaganje uvijek veći od stope bez rizika vlade), βs se odnosi na osjetljivost na promjene na tržištu, a RMje tržišna stopa prinosa, pri čemu se (RM – Rf) odnosi na premiju tržišnog rizika.
Cost of Capital vs Cost of Equity
Trošak kapitala se sastoji od dvije komponente; trošak kapitala i trošak duga. To je i oportunitetni trošak (prinos koji se mogao zaraditi) u ulaganju u drugi projekat sa sličnim nivoima rizika. Prilikom odlučivanja između ulaganja sličnih nivoa rizika, ulaganje bi trebalo izvršiti samo ako je prinos veći, a cijena kapitala niža od alternative. Glavna razlika između cijene kapitala i cijene kapitala je u tome što je trošak kapitala prinos koji dioničari zahtijevaju da nadoknade rizik preuzet za ulaganje u dionice, a cijena kapitala je ukupan povrat potreban od ulaganja u vrijednosne papire (dug). i kapital oba).
Sažetak:
Razlika između cijene kapitala i cijene kapitala
• Trošak kapitala je prinos koji je potreban investitorima za obezbjeđivanje kapitala firmi, a to služi kao mjerilo koje novi projekti moraju ispuniti kako bi se projekat razmatrao.
• Trošak kapitala odnosi se na prinos koji zahtijevaju investitori/dioničari, ili iznos naknade koju investitor očekuje za ulaganje u dionice firme.
• Glavna razlika između cijene kapitala i cijene kapitala je u tome što je trošak kapitala prinos koji dioničari zahtijevaju da bi kompenzirali rizik preuzet za ulaganje dionica, a trošak kapitala je ukupan povrat potreban od ulaganja u vrijednosnim papirima (dug i vlasnički kapital).
