Kapital vs finansiranje duga
Svako poduzeće, koje planira pokretanje novog posla ili širenje u nove poslovne poduhvate, zahtijeva adekvatan kapital za to. Ovo je tačka u kojoj se najviši menadžeri kompanije suočavaju sa svojom odlukom da li da krenu dalje i dobiju vlasnički kapital ili da razmotre opciju korišćenja dužničkog kapitala. Implikacije korišćenja bilo koje vrste kapitala se razlikuju jedna od druge u pogledu karakteristika oblika finansiranja, kao i prednosti i nedostataka koji se vezuju za njih. Ovaj članak pruža čitaocu jasno objašnjenje razlika između ova dva oblika i prednosti i nedostataka oba oblika finansiranja.
Šta je kapitalno finansiranje?
Finansiranje u kapitalu firme dobijaju kroz dobijanje pristupa tržištima kapitala listingom dionica firme na berzi. Vlasnički kapital se također može dobiti kroz doprinose vlasnika, poslovnih partnera, kompanija rizičnog kapitala ili pojedinačnih investitora koji traže priliku za ulaganja visokog rasta. Glavna prednost vlasničkog finansiranja je to što nije potrebno izvršiti isplatu akcionarima i sredstva se mogu zadržati za proširenje, osim ako kompanija ne želi da isplati dividende. Međutim, dioničari dobijaju pravo glasa i na taj način mogu doprinijeti donošenju odluka u poslovanju. Još jedan značajan nedostatak proizilazi iz velikog rizika da kompanija bude predmet potencijalnog preuzimanja od strane drugog subjekta putem sticanja većinskog udjela u dionicama kompanije. Nadalje, da bi se dionice uvrstile na berzu, moraju se poštovati strogi zakoni i propisi, a to može biti veoma skupo i dugotrajno.
Šta je finansiranje duga?
Dužničko finansiranje se dobija pozajmljivanjem sredstava od banaka, kreditnih institucija i kreditora. Finansiranje duga je skupo jer uključuje plaćanje kamate za vrijeme trajanja kredita, a krediti mogu biti složeniji u smislu da zahtijevaju neki oblik kolaterala koji će se koristiti u slučaju kašnjenja kredita. Glavne prednosti dugovanog finansiranja su to što su kamate neoporezive i omogućavaju kompaniji da zadrži kontrolu nad poslovnim operacijama unutar firme. Nedostaci takođe uključuju mogući neuspjeh firme da pribavi iznose dužničkog kapitala koji im je potreban zbog ograničenih finansijskih mogućnosti za otplatu i zahtjev za stalnim novčanim tokovima kako bi izvršila skupe otplate kamata. Štaviše, kompanija koja drži prevelike iznose duga može biti izložena riziku jer kapitalni bufer možda neće biti dovoljan da ublaži neočekivane gubitke.
Koja je razlika između vlasničkog i dužničkog finansiranja?
Finansiranje kapitala i dugova su oba oblika pribavljanja kapitala za firmu za pokretanje poslovanja ili proširenje poslovanja. Upotreba jednog i drugog rezultira prilivom sredstava u firmu, iako su njihove implikacije prilično različite. Zadužičko finansiranje podrazumeva obaveznu isplatu kamate, što može biti prilično skupo i zahteva stalan priliv gotovine u firmu, dok vlasnički kapital nema obaveznih plaćanja, a odluke o isplati dividende donose se isključivo na osnovu odluke menadžera o ponovnom ulaganju. Zadužičko finansiranje možda neće biti dostupno osim ako nije dostupno dovoljno kolaterala za nadoknadu gubitaka, a firme koje možda nemaju takvu imovinu za zalog možda neće moći da prime pun iznos kredita što može smanjiti izglede za rast. Vlasnički kapital ne zahtijeva nikakav takav kolateral, ali daje dioničaru pravo na dio profita i ovlaštenja za donošenje odluka. S druge strane, finansiranje putem duga omogućava dioničarima potpunu kontrolu nad poslovanjem i oporezuje se.
Ukratko:
Vlasnički kapital vs finansiranje duga
• Finansiranje duga i kapitala su dva načina na koja firma može dobiti potrebna sredstva za poslovne aktivnosti.
• Zadužničko finansiranje zahtijeva od firme da dobije kredite i plati velike sume kamata, dok se financiranje vlasničkim kapitalom dobija prodajom dionica i isplatom dividendi dioničarima.
• Prodaja dionica javnosti zahtijeva listing na berzi zajedno sa mnogim propisima i zahtjevima koji dolaze s tim, a kada se dionice prodaju, dioničari imaju pravo glasa u odlukama. S druge strane, finansiranje dugom daje menadžerima punu moć donošenja odluka.
• Preveliki dug može biti katastrofalan za firmu, dok prekomerni kapital može značiti da firma ne koristi efikasno svoj kapacitet zaduživanja.
