Osnovni EPS vs razrijeđeni EPS
Osnovni EPS i Razrijeđeni EPS su dvije različite brojke koje se koriste za označavanje zarade po dionici (EPS). Ako ste investitor koji je uložio u kompaniju, uvek ste zainteresovani za indikator poznat kao zarada po akciji ili EPS. U finansijskim izvještajima svake kompanije postoje dvije brojke koje odgovaraju ovom terminu, a to su osnovna zarada po dionici i razrijeđena zarada po dionici. Pretpostavimo da znate da je neto vrijednost kompanije 1 milijardu dolara. Ovu cifru možete podijeliti s ukupnim brojem otvorenih dionica kako biste dobili brojku koja bi teoretski trebala biti zarada po dionici, ali u stvarnosti to nije tako jednostavno.
Sve kompanije imaju alate koji im omogućavaju da povećaju broj otvorenih dionica kad god požele. Ovi alati su dioničke opcije, varanti, konvertibilne preferencijalne dionice i sekundarne ponude dionica. Koristeći bilo koji od ovih alata, kompanija može povećati broj otvorenih dionica i tako razvodnjavati zaradu po dionici. Kako broj otvorenih dionica raste, zarada po dionici se automatski smanjuje, zbog čega se naziva razrijeđenom zaradom po dionici. Samo osnovni EPS prijavljuju kompanije koje nemaju razrjedive hartije od vrijednosti ili prijavljuju neto gubitak.
Svaka nova dionica koju emituje uprava as kompanije smanjuje udio investitora u imovini kompanije. Ponekad, iako akcionari možda ne osećaju problem jer je razlika između EPS-a i razvodnjenog EPS-a minijaturna, kompanija možda koristi ogromnu količinu novca od akcionara da ga proda negde drugde. Jedan primjer bi bio dovoljan za ovu poentu. Jedna gigantska softverska kompanija prijavila je razliku od samo 0 dolara.06 u svom EPS-u i razvodnjenom EPS-u 2009. godine, što akcionarima nije mnogo značilo, ali s obzirom na to da je kompanija imala otvorenih 6,5 milijardi dionica, to je iznosilo blizu 300 miliona dolara koje je kompanija otela od investitora i poklonila menadžment i zaposleni. Stoga je jasno da investitor mora obratiti pažnju i na EPS i na razrijeđeni EPS prije nego što krene.
Razrijeđeni EPS je, općenito, uvijek manji od osnovnog EPS-a i ima značaj prilikom donošenja odluka o ulaganju. Cene akcija kompanije u velikoj meri su determinisane vrednošću EPS-a i takođe je sastavni deo svakog odnosa cene i vrednovanja. Iako dve kompanije mogu imati isti EPS, preporučljivo je pogledati kapital koji koriste obe kompanije. Kompanija koja je koristila manje kapitala za generisanje EPS-a je očigledno kompanija koja ima bolje rezultate od ove dve. U zaključku, iako je EPS snažan pokazatelj finansijskog zdravlja kompanije, mudro ga je posmatrati u kombinaciji sa drugim parametrima da bismo doneli bilo kakvu investicionu odluku.
