Zamjena vs naprijed
Derivati su posebni finansijski instrumenti koji svoju vrijednost izvode iz jedne ili više osnovnih sredstava. Promjene u kretanju vrijednosti osnovne imovine utiču na način na koji se derivat koristi. Derivati se koriste u svrhe zaštite i špekulacije. Sljedeći članak pobliže razmatra dvije vrste derivata, zamjene i naprijed, i jasno ističe kako je svaka vrsta derivata različita i slična jedna drugoj.
Naprijed
Forvard ugovor je ugovor koji obećava isporuku osnovne imovine, na određeni budući datum isporuke, po dogovorenoj cijeni navedenoj u ugovoru. Terminski ugovori su nestandardizovani i mogu se prilagoditi zahtevima onih koji sklapaju ugovor. Stoga se njima takođe ne trguje na formalnim berzama, već se njima trguje kao hartije od vrednosti van berze. Fjučers ugovor djeluje kao obaveza koju moraju ispuniti obje strane. Ili se mora ispuniti fizičkim poravnanjem gdje će osnovna imovina biti isporučena po navedenoj cijeni, ili se može izvršiti gotovinsko poravnanje za tržišnu vrijednost derivata u vrijeme dospijeća.
Na primjer, brazilski farmer kafe u zrnu može sklopiti terminski ugovor sa Nestleom na 100.000 funti kafe u zrnu za 2 dolara po funti 1. januara 2010. Terminski ugovor može koristiti i farmeru i kompaniji Nestle budući da poljoprivrednicima daje sigurnost da će zrna kafe biti kupljena po prethodno dogovorenoj cijeni, a također će imati koristi za Nestle jer sada znaju cijenu kupovine kafe u budućnosti što im može pomoći u planiranju, a istovremeno će smanjiti bilo kakve neizvjesnost u fluktuacijama cijena.
Swap
Zamjena je ugovor sklopljen između dvije strane koje se slažu da će zamijeniti novčane tokove na datum koji je određen u budućnosti. Investitori generalno koriste swapove da promijene svoje pozicije držanja imovine bez potrebe da likvidiraju imovinu. Na primjer, investitor koji drži rizične dionice u firmi može zamijeniti prinose dividende za niži rizični konstantni tok prihoda bez prodaje rizičnih dionica. Postoje dvije uobičajene vrste zamjene; valutne zamjene i zamjene kamatnih stopa.
Zamjena kamatne stope je ugovor između dvije strane koji im omogućava razmjenu plaćanja kamatnih stopa. Uobičajeni kamatni swap je fiksni za promjenjivi swap gdje su plaćanja kamate zajma s fiksnom stopom zamjena za plaćanja kredita s promjenjivom stopom. Do zamjene valute dolazi kada dvije strane razmijene novčane tokove denominirane u različitim valutama.
Koja je razlika između Forward i Swap?
Forwards i swapovi su obje vrste derivata koji pomažu organizacijama i pojedincima da se zaštite od rizika. Zaštita od finansijskih gubitaka je važna na nestabilnim tržištima, a terminski ugovori i swapovi pružaju kupcu takvih instrumenata mogućnost da se zaštiti od rizika od gubitka. Još jedna sličnost između svopova i terminskih termina je da se oba ne trguju na organizovanim berzama. Glavna razlika između ova dva derivata je u tome što zamjene rezultiraju velikim brojem plaćanja u budućnosti, dok će terminski ugovor rezultirati jednom budućom isplatom.
• Derivati su posebni finansijski instrumenti koji svoju vrijednost izvode iz jedne ili više osnovnih sredstava. Forwards i swapovi su obje vrste derivata koji pomažu organizacijama i pojedincima da se zaštite od rizika.
• Terminski ugovor je ugovor koji obećava isporuku osnovne imovine, na određeni budući datum isporuke, po dogovorenoj cijeni navedenoj u ugovoru.
• Zamjena je ugovor sklopljen između dvije strane koje se slažu da će zamijeniti novčane tokove na datum koji je određen u budućnosti.
• Glavna razlika između ova dva derivata je u tome što zamjene rezultiraju velikim brojem plaćanja u budućnosti, dok će terminski ugovor rezultirati jednom budućom isplatom.
