Ključna razlika – preferencijalna dodjela u odnosu na privatni plasman
Preferencijalna dodjela i privatni plasman su dvije ključne metode izdavanja vrijednosnih papira koje mogu prakticirati i privatne i javne kompanije. Ključna razlika između preferencijalne dodjele i privatnog plasmana je grupa investitora kojoj se nudi. Svaki investitor se može upisati na dionice koje se nude putem preferencijalne dodjele budući da se dionice dodjeljuju na preferencijalnoj osnovi, dok samo odabrani dioničari imaju pravo na kupovinu vrijednosnih papira u privatnom plasmanu.
Šta je preferencijalna dodjela?
Ovo je izdavanje dionica ili drugih vrijednosnih papira od strane kompanije bilo kojoj odabranoj osobi ili grupi osoba na preferencijalnoj osnovi. Ovo je slično kao da investitor kupuje hartije od vrijednosti kompanije po svom izboru na berzi.
Preferencijalne dodjele ne uključuju dionice i vrijednosne papire izdate putem sljedećih emisija dionica jer se strane koje su uključene u njih često odlučuju na osnovu vrste emisije.
Inicijalna javna ponuda (IPO)
IPO je kada kompanija prvi put nudi svoje dionice javnim ulagačima uvrštavanjem kompanije na berzu. Kompanija može dobiti pristup širim mogućnostima za prikupljanje većih iznosa finansija na ovaj način.
Izdavanje prava
Kada kompanija izdaje dionice postojećim dioničarima umjesto novim investitorima, to se naziva emisija prava. Akcije se alociraju na osnovu postojećeg vlasništva, a dionice se često nude po sniženoj cijeni u odnosu na tržišnu cijenu kako bi se akcionari podstakli da se upišu za emisiju.
Employee Share Option Scheme (ESOP)
Ovo pruža postojećim zaposlenima mogućnost kupovine određenog broja dionica po fiksnoj cijeni, nekada u budućnosti. Cilj EPOS-a je postizanje usklađenosti ciljeva usklađivanjem ciljeva zaposlenih sa ciljevima kompanije.
Employee Share Purchase Scheme (ESPP)
ESPP nudi opciju kupovine dionica kompanije po određenoj cijeni, koja se obično naziva ponuđena cijena, tokom određenog vremenskog perioda. ESPP je dizajniran da služi sličnoj svrsi kao ESOP.
Bonus dionice
Emisija bonusa (koja se naziva i emisija skripte) odnosi se na izdavanje dodatnih dionica postojećim dioničarima. Ovo se radi proporcionalno trenutnom vlasništvu. Likvidnost dionica se poboljšava zbog snižene cijene dionice.
Izdavanje dionica Sweat Equity
Ovo su dionice izdate zaposlenima i direktorima u znak priznanja za njihov pozitivan doprinos kompaniji. Emisija dionica se vrši donošenjem posebne odluke. Nakon izdavanja dionica, one će biti neprenosive na period od 3 godine.
Preferencijalna dodjela javnih kompanija
Dok preferencijalne dodjele mogu vršiti i privatne i javne kompanije, na javna preduzeća vrijede viša pravila i propisi. Ove smernice uvodi i reguliše Odbor za hartije od vrednosti. Posebna pažnja se poklanja sljedećem u slučaju preferencijalne dodjele u javnim preduzećima.
- Cijena izdanja
- Cijene dionica koje proizlaze iz varanta
- Cijene dionica po konverziji
Šta je privatni plasman?
Privatni plasman se odnosi na ponudu hartija od vrijednosti od strane kompanije odabranoj grupi investitora. Prikupljanje sredstava putem IPO-a može biti veoma skupo i dugotrajno; ovo se može izbjeći privatnim plasmanom, tako da ovu strategiju preferiraju mnoga mala preduzeća. Ova strategija omogućava kompaniji da privatno proda vrijednosne papire odabranoj grupi investitora. Nadalje, vrste dokumentacije i pravne implikacije su manje komplikovane i mogu se obaviti isplativo.
Kompanija može dati ponudu privatnog plasmana za najviše 50 investitora u toku finansijske godine. Investitori koji su tipično uključeni u pitanja privatnog plasmana su ili institucionalni investitori (veliki investitori) kao što su banke i druge finansijske institucije ili pojedinci sa visokim neto vrijednostima. Da bi pojedinačni investitor učestvovao u ponudi privatnog plasmana, on mora biti akreditovani investitor kako je definisano prema propisima Komisije za hartije od vrednosti (SEC).
Postoje dvije osnovne vrste ponuda privatnih plasmana,
- Privatni plasman (obične dionice se nude kao vrijednosni papiri)
- Privatni plasman duga (zadužnice se nude kao vrijednosni papiri)
Koja je razlika između preferencijalne dodjele i privatnog plasmana?
Preferencijalna dodjela u odnosu na privatni plasman |
|
| Preferencijalna dodjela je izdavanje dionica ili drugih vrijednosnih papira od strane kompanije bilo kojoj odabranoj osobi ili grupi osoba na preferencijalnoj osnovi. | Privatni plasman se odnosi na ponudu vrijednosnih papira od strane kompanije odabranoj grupi investitora. |
| Sigurnost | |
| Hirije se nude svakom investitoru koji želi da dobije udeo u kompaniji. | hartije od vrijednosti se izdaju grupi investitora odabranih po diskrecionoj odluci kompanije. |
| Upravljanje | |
| Preferencijalna dodjela regulirana je odredbama Odjeljka 62(1) (c) Zakona o kompanijama, 2013 | Privatni plasman je regulisan odredbama člana 42 Zakona o kompanijama, 2013. |
| Ovlašćenje putem Statuta (AOA) | |
| Potrebna je autorizacija putem AOA | Nije potrebno odobrenje kroz Statut |
| Vremenski period | |
| Akcije bi trebalo da budu dodeljene u roku od 2 meseca od datuma prijema sredstava. | Dodjela treba biti obavljena u roku od 12 mjeseci nakon čega slijedi donošenje posebne odluke. Međutim, za kompanije koje kotiraju na berzi, određeni vremenski period je veoma kraći. (15 dana) |
