Ključna razlika – IPO vs FPO
Initial Public Offering (IPO) i Follow-on Public Offering (FPO) su dva široko korišćena termina ulaganja. I IPO i FPO se sprovode putem berze, koja je tržište na kojem se kupuju i prodaju hartije od vrijednosti. Ključna razlika između IPO-a i FPO-a je u tome što do IPO-a dolazi kada kompanija po prvi put ponudi svoje dionice javnim investitorima tako što izlista kompaniju na berzu. Naknadna javna ponuda (FPO) se odnosi na naknadnu emisiju dionica već kotirane kompanije.
Šta je IPO (Inicijalna javna ponuda)?
Glavni razlog zbog kojeg kompanije odlučuju da razmotre IPO je da dobiju pristup daljem kapitalu nudeći dionice velikom broju investitora. Sva preduzeća počinju kao mala privatna preduzeća koja koriste lično ili porodično bogatstvo i opcije finansiranja kao što su kreditni kapital, poslovni anđeli i firme rizičnog kapitala. Međutim, iznos sredstava koji se može akumulirati pomoću navedenih metoda često je ograničen i neće biti dovoljan ako je poslovni cilj postizanje brzog rasta. Preduzeće može odlučiti da izađe na berzu kada su gore navedene opcije finansiranja nedovoljne, Dalje, IPO služi kao izlazna strategija kada su uključeni poslovni anđeli ili kompanije rizičnog kapitala, budući da su ove vrste investitora zainteresovane za učešće samo dok se posao uspešno ne uspostavi. Kada se to učini, poslovni anđeli ili kompanije rizičnog kapitala često nastoje prodati svoj udio u poslu drugim zainteresiranim stranama. U nekim slučajevima, čak i osnivači kompanije mogu biti voljni da izvrše izlaznu strategiju. Stoga, IPO može biti zasnovan na zahtjevima mnogih dionika.
Prednosti IPO
- Mogućnost prikupljanja dodatnih sredstava od velikog broja investitora
- Mogućnost postizanja veće likvidnosti za dionice jer se njima lako trguje
- Mogućnost ponude vrijednosnih papira u akviziciji drugih kompanija
- Mogućnost ponude programa dionica i opcija dionica potencijalnim zaposlenicima, čineći kompaniju atraktivnom za vrhunske talente
- Dodatna poluga prilikom dobijanja kredita od finansijskih institucija
- Privlačenje pažnje zajedničkih i hedž fondova, kreatora tržišta i institucionalnih trgovaca kada su dionice kompanije kotirane na berzi
- Naknada za prijavu i registraciju za većinu velikih razmjena uključuje oblik besplatnog oglašavanja. Dionice kompanije će biti povezane sa berzom na kojoj se trguje njihovim dionicama.
- Povećan kredibilitet u javnosti jer kompanije koje kotiraju na berzi imaju značajne zahtjeve za izvještavanje i usklađenost.
Nedostaci IPO
Uvrštavanje kompanije na berzu je dugotrajan i dugotrajan proces koji često traje oko 6 -9 mjeseci i treba slijediti sljedeće korake
Postoje mnoge pravne implikacije i značajni pravni troškovi vezani za IPO. Aktivnosti kompanija koje kotiraju na berzi su pod nadzorom Komisije za vrijednosne papire i berze (SEC), a kompanija je vezana nizom pravila i propisa i zahtjeva za izvještavanje koje slijedi IPO.
Glavni cilj zahtjeva za izvještavanje je osigurati da se dioničari i tržišta redovno informišu. Kompanija je podvrgnuta Zahtijevima izvještavanja podnošenjem izjave o registraciji Zakona o berzi, član 12. Zbog gore navedenih komplikacija, neke od najuspješnijih kompanija na svijetu kao što su Dell, PriceWaterhouseCoopers i Mars ostaju privatne.
Šta je FPO (Follow-on Public Offering)?
Izdavanje dionica može se obaviti sekundarno i naknadno u zavisnosti od zahtjeva kompanije. Oni su popularne metode za kompanije da prikupe dodatni kapital. Postoje dvije vrste FPO-a.
Dilutive FPO
U razvodnjenom FPO-u, kompanija odlučuje povećati broj dionica koje se razmjenjuju na berzi kako bi omogućila brz protok sredstava u relativno kratkom vremenskom periodu. To se obično radi kada su potrebna dodatna sredstva za poseban projekat. Razrjeđivanje kontrole može nastati kao rezultat razrijeđenog FPO.
FPO bez razrjeđivanja
Ovdje, dioničari prodaju dionice u privatnom vlasništvu na berzi, a da kompanija ne izdaje dodatne dionice. Ne dolazi do razrjeđivanja kontrole kao rezultat ove vrste FPO.
Koja je razlika između IPO-a i FPO-a?
IPO vs FPO |
|
| Inicijalna javna ponuda (IPO) se dešava kada kompanija prvi put nudi dionice javnosti. | Follow-on Public Offering (FPO) je naknadno izdavanje dionica kompanije za javnost. |
| Vlasništvo | |
| Kompanija je u privatnom vlasništvu u vrijeme IPO | FPO radi javno listirana kompanija |
| Regulatorni zahtjevi | |
| IPO imaju izuzetno stroge regulatorne zahtjeve koji su skupi i dugotrajni. | FPO-ovi imaju manju regulativu, troškove i manje vremena u odnosu na IPO. |
| Profil rizika | |
| Uključen je visok rizik | Relativno nizak rizik je uključen u poređenju sa IPO-om |
