Ključna razlika – sadašnja vrijednost vs neto sadašnja vrijednost
Sadašnja vrijednost i neto sadašnja vrijednost se vrte oko istog koncepta, a neto sadašnja vrijednost se može tumačiti kao proširenje sadašnje vrijednosti. Efekti inflacije smanjuju vrijednost sredstava; tako se razvija koncept sadašnje vrijednosti kako bi se donijele efektivne poslovne odluke uzimajući u obzir vremensku vrijednost novca. Ključna razlika između sadašnje i neto sadašnje vrijednosti je u tome što je sadašnja vrijednost današnja vrijednost novčanog toka za razliku od njegove buduće vrijednosti, dok je neto sadašnja vrijednost razlika između sadašnje vrijednosti budućih novčanih priliva i odliva gotovine.
Šta je sadašnja vrijednost?
Sadašnja vrijednost je vrijednost trenutnog novčanog toka za razliku od njegove buduće vrijednosti da je uložen po složenoj kamati. Jednostavno, ovo izračunava koliko će sredstava investitor imati na kraju određenog budućeg perioda ako su sredstva uložena po određenoj kamatnoj stopi (koja se naziva 'faktor diskontiranja/stopa') u današnjim uvjetima. Faktori diskontiranja mogu se lako dobiti kroz tablicu sadašnje vrijednosti koja prikazuje faktor diskontiranja u skladu sa brojem godina.
E.g. Zajmodavac daje 10.000 dolara zajmoprimcu koji pristaje da namiri ceo iznos na kraju 2 godine uz kamatu od 10%. U današnjem terminu, ovaj iznos je jednak, $10, 000 0,826 (10% faktor popusta za 2 godine)=$8, 260
Šta je neto sadašnja vrijednost?
Neto sadašnja vrijednost (NPV) je razlika između sadašnje vrijednosti budućih novčanih priliva i odliva gotovine. NPV je jedna od najčešće korištenih tehnika procjene investicija za procjenu finansijske održivosti kapitalnih projekata. Ovdje će svi budući prilivi i odlivi gotovine biti diskontirani po traženoj stopi povrata od projekta.
E.g. ANK doo planira ulaganje u novu tvornicu kako bi povećao proizvodnju. Uzmite u obzir sljedeće informacije.
- Investicioni projekat će trajati u periodu od 4 godine
- Početna investicija je 12.500 dolara koja će biti uložena u godini 0 (danas)
- Investicija ima preostalu vrijednost od $2, 000
- Prilivi i odlivi gotovine će se desiti od 1. do 4. godine
- Porez @ 25% će biti plaćen u docnji (porez za godinu dana će se platiti u narednoj godini) na operativne tokove gotovine
- Tokovi gotovine će biti diskontirani korištenjem diskontne stope od 10%
Navedeni projekat generiše NPV od -6,249,8, što znači da će, ako se projekat izvede, generisati neto novčani tok od -6,249,8 u današnjim uslovima. Budući da se radi o gubitku sadašnje vrijednosti, preduzimanje ovog projekta nije od koristi za ANK doo
Kriterijumi odluke za NPV su standardni koji glase,
- Prihvatite projekat ako generiše pozitivan NPV
- Odbijte projekat ako generiše negativnu NPV
Slika 1: NPV je koristan kriterij za odabir između dvije ili više investicijskih opcija kada kompanija nema resurse za investiranje u sve opcije
Koja je razlika između sadašnje vrijednosti i neto sadašnje vrijednosti?
Sadašnja vrijednost vs neto sadašnja vrijednost |
|
| Sadašnja vrijednost je današnja vrijednost novčanog toka u suprotnosti sa njegovom budućom vrijednošću. | Neto sadašnja vrijednost je razlika između sadašnje vrijednosti budućih priliva i odliva gotovine. |
| Tokovi gotovine | |
| Sadašnja vrijednost se može izračunati za jedan novčani tok. | Neto sadašnja vrijednost izračunava neto efekat priliva i odliva gotovine. |
| Upotreba u procjeni ulaganja | |
| Koncept sadašnje vrijednosti se koristi u procjeni ulaganja | Neto sadašnja vrijednost se koristi kao tehnika procjene ulaganja. |
Sažetak – sadašnja vrijednost vs neto sadašnja vrijednost
Razlika između sadašnje vrijednosti i neto sadašnje vrijednosti nije značajna i obje su izgrađene na istom konceptu procjene finansijske odluke uzimajući u obzir vremensku vrijednost novca. Rukovodstvo treba jasno dogovoriti potrebnu stopu povrata od ulaganja, budući da će rezultirajuća NPV varirati kada se NPV izračunava za različite diskontne stope. Iako je veoma korisno, treba napomenuti da se NPV zasniva na prognoziranim novčanim tokovima, koje je teško predvidjeti u slučaju da je potrebno nekoliko godina da se investicija završi.
